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即将成立 20 周年的 Google,不仅越来越硬,而且开始逐渐变重了

本文作者:FUTUREAI 2018-04-26 01:23
导语:4 月 23 日,Google 母公司 Alphabet 公布了该公司截止 2018 年 3 月 31 日的第一季度财报。与 Alphabet 正式成立以来的历任财报状况相似,本次财报的财务数字在几乎各个方面都非常出色;不过

4 月 23 日,Google 母公司 Alphabet 公布了该公司截止 2018 年 3 月 31 日的第一季度财报。与 Alphabet 正式成立以来的历任财报状况相似,本次财报的财务数字在几乎各个方面都非常出色;不过投资者似乎并不买账。Alphabet 股价周二在纳斯达克证券市场常规交易中下跌 47.47美元,跌幅为 4.45%,市值缩水 360 亿美元。

当然,一时的股价浮动其实并不会影响长远;而在景智AI网看来,真正重要的是:通过这份财报,Alphabet 究竟透露出了关于未来发展的哪些信息?

一份依旧稳健的财报数据

我们先来看一下的本次财报中体现的一些关键数据:

  • Q1 营收为 311.46 亿美元,比去年同期增长 26%,而去年 Q1 的同比增长率为 22%;

  • Q1 净利润为 94.01 亿美元,比去年同期增长 73%,而去年 Q1 的净利润增长率为 28.98%;

  • Q1 运营利润率为 22%,去年同期为 27%;

即将成立 20 周年的 Google,不仅越来越硬,而且开始逐渐变重了

从这些数据中,可以看到三个关键点:

  • 第一,Alphabeta 的营收增长依然强劲,反映了这家公司在整体上的稳健发展态势;

  • 第二,净利润的增长与去年相比提升幅度过大,从 28.98% 到 73%,不过 Alphabet 已经在财报中说明,这是由于本次财报中依据新规定计入了 Alphabet 的股权投资收益,这部分收益被首次体现在净利润中,从而导致出现净利润在结果上甚至高于运营利润的特殊情况;

  • 第三,与去年 Q1 相比,Alphabet 在今年 Q1 的运营利润率发生了下滑;作为企业现有业务盈利能力的一个重要指标,这一下滑对于 Alphabet 来说不算是好消息。但是如果从 Alphabet 未来的长远业务布局来说,也不能说是坏消息。

从 Alphabet 的业务板块来看,来自 Google 的营收依然是绝对主体,占比 99.52%;不过要注意到,Alphabet 已经将此前从属于 Other Bets 的 Nest 并入到 Google 中去,而由此带来的营收也计算在 Google 业务板块中,因此实际上 Google 营收在 Alphabet 整体营收中的比例增大了,这个数字在上个季度是 98.73%。

当然,就收入来源而言,Alphabet 的主体收入来源还是广告,占比 85.54%;这一比例比去年同期的 86.5% 少了 1%,可以看出 Alphabet 在广告之外的其他业务方面的投入有了成效,但还并不大。不过就具体数字而言,Google Other Bets 的营收金额从去年的 32.07 亿美元增加到 43.54 亿美元,也可以说明来自 Google 硬件、订阅业务和云服务等方面的收入正在增加。

即将成立 20 周年的 Google,不仅越来越硬,而且开始逐渐变重了

另外,在广告业务方面有一个变化是,由 Google Properties 产生的广告点击量增加了 59%,但每次点击带来的收入却下降了19%;而与去年相比,Google 总体广告营收的获客成本从去年的 22% 增加到今年的 24%。

从整体的数据来看,Alphabet 的本次财报表现依然算得上稳健,但也正在经历一两个重要拐点,一个是广告营收占比的继续下滑,另一个是长远投入的增加。前者其实正是 Alphabet 有意为之的结果,可以说是如其所愿;而后者可能短期内会影响 Alphabet 的财报表现,但不足以影响大局。

在基础设施、无人驾驶等多方面投入

那么,Alphabet 在 Q1 的长远投入方面主要有哪些动向?关于这个问题,Alphabet 在财报发布之后的电话会议中进行了解读。

Alphabet CFO Ruth Porat 在谈到 Alphabet 的投资时表示,今年一季度,Google 花费 24 亿美元购买了位于纽约曼哈顿地区的 Chelsea Market Building 大楼;这是 Google 较为罕见的房地产投资项目,虽然把这个大楼买下之后依然是为了 Google 在纽约的员工提供办公场所。

即将成立 20 周年的 Google,不仅越来越硬,而且开始逐渐变重了

但值得一提的是,Ruto Porat 在财报电话中表示:

我们还在继续某些房地产开发项目。提醒一下,当我们看到好的机会时,我们更倾向于拥有而不是租赁这些房地产,多年来这给我们带来了很大的帮助。

换句话说,购买 Chelsea Market 大楼已经不是一个简单的办公场所收购事件,它更表明了 Google(Alphabet) 在房地产领域进行财务投资的一个方向。

在购买大楼之外,Alphabet 所做的投资还包括机器设备、数据中心和海底光缆方面。Porat 表示,Alphabet 不想在基础设施方面进行一次性投资;而在数据中心方面,Alphabet 已经在四块大陆拥有了 20 个数据中心,它们处于不同的建设阶段,这些数据中心覆盖了阿拉巴马州、南卡罗来纳州、爱荷华州等等。

显然,仅仅就 Google Cloud 业务而言,Google 在数据中心方面进行投资毫无疑问是有着长远意义的,尤其是在 AWS、Azure 各家云服务之间的竞争持续加大的情况下;这种投资短期内很难看到直接回报,但无疑对于 Google 未来在云服务领域的长远发展有重要意义。

在已经投入数年的硬件领域,Google 的野心也在电话会议的表述中得到展现。Google CEO Sundar Pichai 表示,他认为 Google 已经拥有世界级硬件组织的所有端到端功能;而在这个领域,确实需要长期规划,比如说芯片相关业务。至于具体的时间,Sundar Pichai 认为还需要两到三年的时间才能达到 Google 想要看到的规模,而 Google 将致力于实现这一目标。

在涉及到资产和长期投入的方面,Alphabet 还有另外一个大动向,就是旗下无人驾驶汽车 Waymo 在凤凰城的商业计划已经正式启动。Porat 同样是在电话会议中表示这是一项长期投入,目前还只是在致力于提供一个安全的、有效的服务,让凤凰城地区的用户满意;随后还会将测试推广到其他州。

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另外,Alphabet 在汽车合作方面也取得了进展。上个月,Waymo 宣布与捷豹签署了长期战略合作协议,开始合作设计和制造 Waymo 运输服务所用的 I-PACE 自动驾驶汽车这些都是电动汽车,汽车生产将于 2020 年开始。

Porat 还表示,在用 Waymo 无人驾驶汽车载人之外,该公司还将研究其他领域,比如将技术应用于物流和配送等,而自动驾驶汽车有很多潜在用途和商业机会。

Alphabet 越来越【重】了

在财报开篇之处,Alphabet/Google CFO Ruth Porat 都会进行一个简单的评述;这个评述通常只有一两句,很容易被忽略,但却足以成为解读 Alphabet 财务状况的点睛之笔。在本季财报中,Ruth Porat 说:

我们在未来有一系列清晰可见而又令人兴奋的机会,而强劲的增长将有助于我们怀着自信投资其中。

除去那些粉饰用的漂亮话,【投资】毫无疑问地成为这句话的核心关键词。

即将成立 20 周年的 Google,不仅越来越硬,而且开始逐渐变重了

实际上,景智AI网通过查阅 Alphabet 的往期财报了解到,自从 2016 年 Q4 财报开始,【投资】这个词汇就一直出现在 Ruth Porat 的解读语中,至今已经连续 6 个季度;不仅如此,她也在解读词中数次提到 Alphabet 的【新业务】【Other Bets】【新机会】等,前后联系起来,可以看到 Alphabet 作为一个公司在自我变革方面的着重强调。

当然,谈到变革,在从一个创业公司成长为一个世界级巨头的过程中,Google 以及它后来的继任者 Alphabet 一直在改变,一开始是搜索引擎,后来又拓展到移动操作系统,再后来又涉及到桌面操作系统、云服务和智能硬件,乃至于房地产……这家公司的界限越来越难以确定,它的属性也越来越复杂。

不过总体来看,有一个大致的趋势是,作为一家从互联网起家的公司,Alphabet(Google)不仅仅在经历了一个【由软变硬】的过程,也在开始一个【由轻变重】的过程;而且从 Q1 的状况来看,无论是房地产还是 Waymo 汽车,Alphabet【由轻便重】的属性体现得更加明显——从某种意义上来说,这一变化也深刻地对应和反映了由互联网带来的信息化变革由浅入深、由轻到重的一个过程。

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值得一提的是,诞生于 1998 年 9 月的 Google,即将在 2018 年以 Alphabet 的新身份迎来它的 20 岁生日;而景智AI网更为关心的是,在用 20 年的时间成长为一代巨头之后,它将如何在下一个 20 年延续它的传奇?

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